L'Utilisateur reconnaît qu'il a examiné le Contrat d'Utilisateur et la Politique de Confidentialité qui régissent ce site et que son utilisation continue constitue une acceptation des termes et conditions qui y sont énoncés. Coiffures fondées sur le risque Vue d'ensemble La méthode de la coiffure fondée sur le risque peut être utilisée pour calculer les charges en capital fondées sur la théorie selon la règle du capital net de la SEC (15c3-1, en vertu de la Securities Exchange Act de 1934). Il applique la théorie des prix des options et la théorie du portefeuille à des positions impliquant des options cotées pour le calcul des charges en capital. Selon la méthode axée sur les risques, la théorie des prix des options est utilisée pour projeter les valeurs de liquidation du portefeuille selon divers scénarios de marché possibles. Les portefeuilles peuvent consister en positions sur options, actions, contrats à terme et options sur futures fondés sur le même instrument sous-jacent ou sur différents instruments sous-jacents fortement corrélés. Les positions d'options incluent les actions, les indices et les devises. OCC utilise une dérivation propriétaire du modèle binomial d'évaluation des options binaires de Cox-Ross-Rubinstein pour calculer les prix de liquidation projetés. Les prix prévisionnels sont calculés sur la base du cours de clôture du prix de l'actif pour chaque jour plus et moins le prix se déplace à dix points de données équidistants sur un large éventail de mouvements de marché: Pour les courtiers autres que les spécialistes non-clearing et les market makers. Les pourcentages appropriés du prix de marché quotidien du sous-jacent sont de -15 pour les actions, les indices à base étroite et les indices diversifiés non à forte capitalisation, -10 pour les indices diversifiés à forte capitalisation, -6 pour les principales devises étrangères et -20 pour tous Autres devises. Pour les spécialistes non-clearing et les market makers. Les pourcentages du prix de marché quotidien du sous-jacent sont 6 -8 pour les indices diversifiés à forte capitalisation, -10 pour les indices de non-capitalisation élevée et -4,5 pour les principales devises étrangères. La courbe de volatilité implicite propre aux options sous-jacentes au titre et à l'échéance correspond aux scénarios de marché possibles dans le calcul des prix projetés pour cette option. Les taux d'intérêt reflètent les taux de swap actuels et les montants des dividendes sont comptabilisés selon les indications d'un fournisseur externe. Les prix de tous les instruments sont projetés et les profits et les pertes du portefeuille qui en résultent sont additionnés pour estimer le gain ou la perte agrégé projeté à la fluctuation du prix sous-jacent. Au sein d'un groupe de classes (tous les produits ayant le même instrument sous-jacent), un gain de 100 positions sur un point de valorisation est autorisé à compenser une autre perte de position au même point d'évaluation. D'autres compensations sont accordées aux instruments en fonction des groupes de produits et des groupes de portefeuille. Les groupes de produits sont composés d'indices à grande échelle étroitement liés, d'indices sectoriels et de devises. Les groupes de portefeuille se composent de groupes de produits étroitement liés. Dans le cas des options sur indices et des instruments connexes compensés par un panier d'actions qualifié (tel que défini à l'Annexe A de la règle du capital net), il y aura un écart de 95 avec une charge minimale de 5 de la valeur marchande du panier pour les sociétés à forte capitalisation Des indices diversifiés et à base étroite et 7,5 de la valeur marchande du panier pour les indices diversifiés non à forte capitalisation. Pour comptabiliser le risque de liquidation, une charge minimale de 1 4 points par contrat multiplié par le multiplicateur approprié est appliqué lorsque la catégorie, le produit ou le groupe de portefeuille reflète peu ou pas d'exposition au marché (ou 25,00 par contrat d'option en supposant que le contrat porte sur 100 actions). La plus grande perte projetée pour la catégorie entière, ou groupe dans le cas des produits admissibles à des compensations, dans la gamme de dix scénarios de marché potentiels est la charge de capital requise pour ce portefeuille. OCC calcule et met à disposition les valeurs théoriques de profits et pertes pour chaque série d'options et pour les instruments connexes et sous-jacents sur une base quotidienne. Les entreprises ouvrent des positions et les valeurs théoriques peuvent être combinées pour calculer la charge de capital appropriée. Les options de gré à gré de OCC-cleared sont admissibles aux calculs de RBH. Les détails du produit et les tableaux PampL pour ces options OTC sont uniquement disponibles dans la version FIXML des fichiers de sortie théoriques RBH CPM et seront fournis dans un fichier théorique OTC séparé. De plus, les fichiers théoriques OTC seront propriétaires de telle sorte que les abonnés ne recevront qu'un fichier théorique OTC avec des informations série et des valeurs PampL des options OTC avec lequel ils détiennent des positions ouvertes. Vous trouverez de plus amples informations sur les fichiers FIXML sur la page Documentation de RBH dans le Guide ENCORE DDS - Cotes de risque basées sur le marginage du portefeuille client (RBH CPM). Pour de plus amples informations sur l'obtention des valeurs théoriques de profits et pertes de OCC, veuillez faire parvenir une demande de renseignements au riskystemstheocc. À propos des coiffures fondées sur le risque Si vous avez des questions concernant RBH, veuillez contacter riskystemsstheocc. Ce site Web traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration dans ce site Web ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées. Vous pouvez obtenir des exemplaires de ce document auprès de votre courtier, de tout échange sur lequel les options sont négociées ou en communiquant avec la Société de compensation d'options, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, Illinois 60606 (investisseurs-services). 201 2016 La Société de compensation d'options. Tous droits réservés. Qu'est-ce qu'une coupe de cheveux? Une coupe de cheveux est la différence entre les prix auxquels un market maker peut acheter et vendre un titre. Le terme vient du fait que les décideurs du marché peuvent commercer à une telle étendue mince. Une coupe de cheveux peut également se référer au pourcentage par lequel une valeur de marché des actifs est réduite pour le calcul du capital requis. Marge et collatéraux. Chargement du lecteur. RUPTURE Coupe de cheveux Dans le monde financier, une coupe de cheveux se réfère à un écart négatif entre les prix d'achat et de vente d'un titre ou la valeur inférieure à la valeur de marché placé sur un titre qui est utilisé comme garantie. La décote est exprimée en pourcentage du markdown entre les deux valeurs. Lorsqu'ils sont utilisés comme garantie, les titres sont généralement dévalués, car un coussin est exigé par les parties prêteurs au cas où la valeur de marché tombe. Lorsque la garantie est mise en gage, le degré de la décote est déterminé par la quantité de risque associé au prêteur. Ces risques comprennent toutes les variables qui peuvent affecter la valeur de la garantie dans le cas où le prêteur doit vendre le titre en raison d'un défaut par l'emprunteur. Les variables qui peuvent influer sur ce montant d'une coupe de cheveux comprennent les risques de prix, de crédit et de liquidité de la garantie. D'une manière générale, la prévisibilité des prix et les risques associés moins élevés entraînent des coupes de cheveux comprimées, car le prêteur a un degré élevé de certitude que le montant total du prêt peut être couvert si la garantie doit être liquidée. Par exemple, les bons du Trésor sont souvent utilisés comme garantie pour les contrats d'emprunt à un jour entre les négociants en valeurs mobilières du gouvernement, qui sont appelés accords de rachat. Dans ces arrangements, les coupes de cheveux sont négligeables en raison du degré élevé de certitude sur la valeur, la qualité du crédit et la liquidité de la sécurité, en particulier sur un court laps de temps. Les titres qui sont caractérisés par la volatilité et l'incertitude de prix, d'autre part, ont des coupes de cheveux abruptes lorsqu'il est utilisé comme garantie. Par exemple, un investisseur qui cherche à emprunter des fonds auprès d'une maison de courtage en comptabilisant des positions sur un compte de marge en garantie peut seulement emprunter 50 de la valeur du compte en raison de l'absence de prévisibilité des prix, La coupe de cheveux est une norme pour les comptes de marge, une décote fondée sur le risque peut être augmentée si les titres déposés posent des risques de liquidité ou de volatilité. Par exemple, la décote sur un portefeuille de fonds négociés en Bourse (FNB) à effet de levier, qui sont très volatils, peut être aussi élevé que 90. Penny stocks. Qui posent des risques de prix, de volatilité et de liquidité, ne peuvent pas être utilisés comme garantie dans les comptes de marge.
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